Федеральный совет по стандартам бухгалтерского учета (FASAB) уточнил, что конфискованные криптовалютные активы должны рассматриваться как "недвижимое имущество"; Уолл-стрит не готов управлять криптовалютными ETF

Федеральный консультативный совет по стандартам бухгалтерского учета (FASAB) разъяснил, что арестованные криптоактивы следует рассматривать как «немонетарное имущество», в то время как цифровые валюты центральных банков (CBDC) следует рассматривать как денежные инструменты. Федеральный орган утверждает, что криптовалюты «обычно не обладают всеми денежными характеристиками», подчеркивая, что они «не являются эффективными в качестве расчетной единицы, средства обмена или средства сбережения».
Стандарты бухгалтерского учета для арестованных криптовалют

Федеральный консультативный совет по стандартам бухгалтерского учета (FASAB) опубликовал в пятницу Технический бюллетень (TB), чтобы разъяснить стандарты учета и отчетности по арестованным и конфискованным цифровым активам. FASAB отвечает за разработку и обнародование стандартов бухгалтерского учета для правительства США.

Подчеркивая, что цифровые валюты центральных банков (CBDC) «обычно считаются официальными цифровыми формами поддерживаемых правительством денег, которые по сути служат тем же целям, что и физические наличные деньги», бюллетень уточняет:

Отчитывающиеся организации должны рассматривать цифровые валюты центральных банков как денежные инструменты и рассматривать все другие цифровые активы как неденежное имущество.

Все другие цифровые активы включают криптоактивы, криптовалюты, стейблкоины, невзаимозаменяемые токены (NFT), токены безопасности и монеты конфиденциальности, подробно излагает FASAB.

В бюллетене поясняется, что за исключением цифровых валют центральных банков, цифровые активы «не считаются фиатными деньгами» и «обычно не обладают всеми денежными характеристиками», уточняя:
Они неэффективны в качестве расчетной единицы, средства обмена или средства сбережения.

«Криптоактивы не являются эффективным средством обмена из-за отсутствия субъектов, которые принимают их в качестве формы платежа, и потому что криптоактивы не обладают теми же характеристиками, которые придают фиатным деньгам прочность и легитимность, такими как поддержка со стороны институтов и правовой системы суверенного государства», — поясняется в бюллетене, добавляя:

Криптоактивы, как правило, не представляют собой стабильное хранилище стоимости, которое требуется для эффективного использования в качестве денег, из-за их существенной волатильности рыночной стоимости.

Бюллетень также рекомендует отчитывающимся субъектам определять рыночную стоимость изъятых и конфискованных цифровых активов, используя «публично наблюдаемый активный рынок для конкретного цифрового актива», отмечая, что руководство должно проявлять суждение при выборе наиболее подходящего рынка для оценки.

Уолл-стрит не готова управлять крипто-ETF

2024 год стал годом для учебников истории в области цифровых активов.

После десятилетнего танца с SEC регулятор США одобрил первую партию спотовых биткоин-ETF в январе, что вызвало миллиарды долларов институциональных притоков и подготовило почву для следующего бычьего забега на более широких криптовалютных рынках.

С учетом ожидаемого увеличения институциональных ассигнований и недавнего одобрения спотового эфирного ETF сейчас самое время оценить готовность цифровых активов и традиционных финансовых отраслей. Но текущие эмитенты ETF не готовы бороться с многомиллиардными притоками и чрезвычайными сложностями управления предъявительским активом, привязанным к криптографическому ключу. Все основные причины связаны с одним: безопасностью.
Большие притоки требуют более надежных решений безопасности

Поток капитала устремляется вверх, но большие притоки требуют значительно более надежных решений безопасности, чем те, которые существуют в настоящее время.

Эмитенты ETF и другие учреждения, инвестирующие в цифровые активы, должны соответствующим образом подготовиться. В текущей модели ETF большинство эмитентов спотовых биткоин-ETF полагаются на Coinbase в своих решениях по хранению и большей части жизненного цикла торговли. Coinbase является кастодианом восьми эмитентов биткоин-ETF в США, включая BlackRock (BLK) iShares Bitcoin Trust (IBIT), Bitwise Bitcoin ETF (BITB), ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) и Grayscale (GBTC). Хотя в этом миксе есть еще несколько кастодианов, включая BitGo, Gemini и самостоятельный кастодиальный депозитарий Fidelity, эта чрезмерная зависимость от одного кастодиана вызывает опасения по поводу централизации и риска контрагента.

Исследование EY-Parthenon предполагает, что институциональные ассигнования на цифровые активы и продукты, связанные с цифровыми активами, как ожидается, увеличатся, причем этот класс инвесторов особенно сосредоточен на токенизации реальных активов (RWA). В ходе опроса более 250 учреждений 60% уже выделяют более 1% своих портфелей на цифровые активы и в подавляющем большинстве ожидают увеличения своих выделений в 2024 и 2025 годах.

Если это распределение в 1% распространится на глобальных управляющих активами по всем направлениям, вскоре в эту сферу может поступить дополнительный $1 трлн притока. Как отметил ИТ-директор Bitwise Мэтт Хоуган, «1% упал, 99% осталось».

Крупные учреждения TradFi должны продемонстрировать регуляторам, что они эффективно снижают риски. Эмитенты ETF с быстро растущими активами под управлением (AUM) поступили бы разумно, создав более прочную рыночную структуру, которая диверсифицирует поставщиков услуг по хранению и вводит отдельные организации и поставщиков технологий для управления хранением и торговлей.
ETF эмитенты должны подготовиться к другому классу активов

Большинство людей в криптоиндустрии помнят самый первый раз, когда они изначально взаимодействовали с криптовалютой. И под изначально я не имею в виду покупку биткоинов на бирже или в ETF, а загрузку аппаратного или программного кошелька в первый раз.

Почти во всех случаях вам быстро предлагают серию слов, которые вам говорят записать и сохранить определенным образом (например, вас предупреждают не загружать этот список в облако или не отправлять его себе по электронной почте). Но если вы потеряете эту парольную фразу и ваш аппаратный или программный кошелек когда-либо будет утерян, ваша криптовалюта исчезнет навсегда.

С огромной силой децентрализованной технологии приходит невероятная ответственность.

Эмитенты ETF во многих отношениях сталкиваются с точно такой же проблемой. И хотя положения и условия ETF могут обеспечивать некоторую защиту от судебных разбирательств, это ответственность, к которой они должны относиться очень серьезно. Другие писали о риске концентрации, который в настоящее время существует при хранении ETF, что является большой частью проблемы. Если копнуть глубже, то реальная проблема — это безопасность ключей. Кто держит ключи? Где они хранятся? Они в безопасности?

В отличие от хранения в TradFi, которое в основном подразумевает ведение учета ценных бумаг, таких как акции и облигации, цифровые активы являются активами на предъявителя, и безопасность активов является критической проблемой в отрасли, которая стала свидетелем более 5 миллиардов долларов взлома и мошенничества в период с 2022 по 2023 год. Поскольку транзакции в блокчейне необратимы, кибератаки, приводящие к непоправимым потерям, значительно выше, чем у традиционных активов, и требуют расширенных операционных, технических и юридических ресурсов. Прежде всего, критически важно управление криптографическими ключами.
Одобрение крипто-ETF — это вершина айсберга

ETF BTC и ETH заставят учреждения Уолл-стрит изменить то, как они относятся к безопасности активов клиентов.

Заглядывая вперед, мы вступаем в мир, где криптовалюты, стейблкоины, фиатные валюты, ценные бумаги и другие RWA будут токенизированы в публичные блокчейны, и последствия будут огромными. Актив больше не будет «разматываться» с помощью телефонного звонка или электронной почты: транзакции будут окончательными и неизменными.

Грядет эпохальное нарушение в хранении активов и цепочке действий по проверке транзакций, и это ознаменует смену парадигмы в том, как происходит обмен и хранение стоимости во всем мире. Повышение финансовой безопасности имеет первостепенное значение в этом смелом новом мире. И оно начинается с одобрения биткоинов и эфирных ETF.